작성일 : 2021. 07. 31. 토요일
내용: 2021년 7월 씨에스윈드 기업분석 리포트 요약 및 생각 정리 2
기간: 2021.07.16. 2021.07.31.
참고 리포트
| 7월 02일 | 메리츠증권 | 문경원 | 2Q21 Preview: 증명의 연속 |
| 7월 14일 | 한화투자증권 | 이재연 | 2Q21 Preview: Level Up이 눈앞에 다가왔다 |
| 7월 15일 | 유진투자증권 | 한병화 | 유럽, 미국 정책지원 확대로 성장전략 시너지 |
| 7월 16일 | 유진투자증권 | 한병화 | 미국, 클린에너지 의무사용 제도 도입 예정. 동사 직접 수혜 폭 클 것 |
| 7월 22일 | SK증권 | 박찬솔 | 이어지는 구조적 성장 |
| 7월 27일 | 메리츠증권 | 문경원 | 포르투갈 풍력 타워 업체 인수 |
| 7월 28일 | NH투자증권 | 정연승 | ASM Industries 인수, 유럽 해상풍력 시장 지배력 강화 |
유진투자증권 한병화 연구원의 미국 정책과 관련된 리포트와 SK증권의 박찬솔 연구원의 유럽 정책 관련 리포트는 현재 친환경 섹터의 정책적 현황을 간략하게 살펴보는데 도움이 된다. 그 아래 두 리포트는 최근 있었던 ASM Industries 인수에 관련된 내용으로 공시의 내용과 크게 다르지 않다.
지난 글
1) 지난 7월 1일 ~ 7월 15일 애널리스트 분석 내용
[씨에스윈드] 애널리스트 리포트 분석 및 내용 정리 (2021.7.1. ~ 2021.7.15.)
작성일 : 2021.07.15. 내용: 씨에스윈드 기업분석 리포트 요약 및 아는 내용 추가 정리 기간: 2021.07.01. 2021.07.15. 참고 리포트 7월 02일 메리츠증권 문경원 2Q21 Preview: 증명의 연속 7월 14일 한화투자증권
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2) 7월 후반기 뉴스, 이슈 및 공시 내용 요약
7월의 후반기인 2021.07.16. ~ 2021.07.31. 에 나온 리포트와 함께 최근 있었던 뉴스, 이슈 그리고 공시에 대해 요약한 글을 작성했다. 보다 더 많은 내용을 살펴볼 수 있으니 참고.
특히 넷째 주에는 2500억원 규모의 공급계약 체결 공시와 ASM Industries 지분 취득과 관련된 내용이 포함되어 있어 향후 씨에스윈드의 매출에 영향을 직접적으로 줄 내용이 많이 포함되어 있으니 내용을 알고 앞으로 8월부터 발표될 내용을 보면 여러모로 도움이 많이 되지 않을까.
[씨에스윈드] 7월 셋째주 뉴스, 이슈 정리... 주가 11% 상승, 91억 공급계약 체결(지멘스), 기관/외국
작성일: 2021.07.24. 토요일 오후 11시 내용: 씨에스윈드 관련 뉴스/이슈 정리 기간: 2021.07.19. 월요일 ~2021.07.24. 토요일 7월 셋째 주에 씨에스윈드와 직간접적으로 관련 있는 뉴스와 이슈를 정리한다
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[씨에스윈드] 7월 넷째주 뉴스/이슈/공시 정리... 2500억원 규모 공급계약 체결 공시, 주가 약세 [친
작성일 : 2021.07.31. 토요일 오후 10시 내용 : 씨에스윈드 4주차 관련 뉴스/이슈 정리 기간 : 2021. 07. 25. 일요일 ~ 2021. 07. 31. 토요일 7월 넷째 주이자 마지막 주 씨에스윈드 관련 뉴스, 이슈를 정리한다
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3) 추천 영상과 글
지난 6월 김승범 씨에스윈드 대표이사가 발표한 사업전략을 보면 7월 이후 씨에스윈드가 공시나 뉴스를 통해 밝히는 내용들이 어떤 내용의 연장선인지 감을 익힐 수 있다. 투자자라면 한 번은 꼭 봤으면 하는 영상이다. 빨리 파악할 수 있도록 요약글을 작성한 지난 글도 있으니 참고. 대표가 무슨 생각하는지는 알아야지!
유투브 영상: https://www.youtube.com/watch?v=XSZ8ZptTHho
요약 내용: 2021.07.14 - [주식] - [씨에스윈드] 사업전략과 해상풍력시장 전망 (from. 2021 삼성 글로벌 인베스터 컨퍼런스)
[씨에스윈드] 사업전략과 해상풍력시장 전망 (from. 2021 삼성 글로벌 인베스터 컨퍼런스)
작성일: 2021. 07. 12. 본 글은 2021 삼성 글로벌 인베스터 컨퍼런스에서 발표한 김승헌 대표이사의 내용을 요약정리한 글이다. * 원본(출처) : https://www.youtube.com/watch?v=XSZ8ZptTHho * 발표일: 2021. 06..
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내용 정리
1) 미국의 인프라 부양안 8월 말 확정 예정과 그 수혜 (cf. 유진투자 한병화)
백악관은 그린산업 관련 정책으로 클린에너지 의무사용 제도 (CES, Clean Energy Standard), 재생에너지 10년간 세액공제, 클린카 보조금 확대를 지목했다고 한다. CES는 2030년까지 전력 회사들이 전력을 공급할 때 80%를 무탄소 배출원으로 할 것을 의무화하는 것을 의미한다.
개인적으로 얼마 전 있었던 유럽의 Fit for 55 발표 다음으로 친환경 관련주에 미치는 영향이 가장 큰 이벤트가 아닐까 싶다. 특히 CES는 친환경 에너지 생산을 위한 인프라를 반드시 구축해야 할 또 하나의 명분을 주는 것으로 보인다. 재생에너지 세액공제 역시 얼마 전 Vestas 미국 공장을 인수한 씨에스윈드에게 장기적으로 상당한 이익을 안겨줄 수 있는 호재로 작용할 수 있다고 본다.
현재 미국의 에너지원 별 전력생산 비중 중 친환경에 분류될 수 있는 부분은 재생에너지 20%, 원전 20%이다. 그런데, 재생에너지 중 7.3%를 차지하는 수력은 현상유지가 최선, 원전은 신설이 2개뿐이고 노후 시설 폐쇄가 예정되어 있다고 한다. 즉, 남은 13%의 재생에너지인 풍력, 태양광 등이 당장 확대할 수 있는 유일한 에너지 분야인 것.
그 말인 즉. 별일 없다면 풍력산업에는 굉장히 호재로 작용할 수 있다! (희망 회로!!!)
한병화 연구원님의 말에 따르면, 클린에너지 의무화 제도 CES를 달성하려면 13%의 재생에너지 비중이 53% 이상까지 확대되어야 한다고 한다. 그리고 CES가 시행되면 20~30 GW 수준의 연간 설치량이 50~100 GW까지 늘어날 것으로 본다.
용량을 늘릴 수 있는 에너지 섹터가 현재로써는 풍력과 태양력 밖에 없기 때문에 (지열과 바이오매스는 미미하다) 온전히 그 수혜를 풍력과 태양력 섹터가 받을 수밖에 없는 상황이 만들어진다. 특히 바이든은 해상풍력을 그린 뉴딜의 핵심 사업으로 보고 있다 (일자리 창출!!). 씨에스윈드가 이번에 인수한 Vestas 미국 공장은 100만 평의 글로벌 최대 규모 공장 중 하나인데, 이런 정책적 수혜를 잔뜩 받는다면 기존 3~4천억 원의 매출이 1~2조 원까지도 증가할 가능성이 있다고 한다.
2) 유럽 기후법과 재생 에너지 분야의 구조적 성장 (cf. SK증권 박찬솔)
6월 28일, 유럽 기후법 채택
유럽은 2030년까지 온실가스 순배출량을 1990년 대비 55% 감축하고 2050년에 탄소 중립을 달성한다는 목표를 법제화한 유럽 기후법을 채택했다.
7월 14일, 탄소 시장 개혁안 발표
지난 7월 둘째 주와 셋째 주 우리나라 친환경 섹터의 주가도 난리 나게 만든 소식으로 유럽의 탄소 개혁안 "fit for 55" 가 발표되었다. 이제부터 EU 회원국 간 세부 정책 수정 절차에 들어가는데, 큰 이견이 없는 한 초안이 많이 바뀌는 일은 없을 것이라고 한다. 이 안에는 풍력 프로젝트 승인 절차 간소화 내용이 포함되어 있다.
잇따라 중국의 탄소 배출권 거래소 개장, 미국의 기후 부양책 발표 등이 이어질 예정으로 기후와 관련된 정책들이 친환경 섹터의 구조적 성장을 위한 밑그림을 그리고 있다.
현재 유럽의 풍력 신규 설치량은 연간 15GW 수준인데 2030년까지 25~30GW로 2배가량 증가할 예정이라고 한다. 씨에스윈드는 유럽에서 상당한 경쟁력을 가지고 있기 때문에 이 수혜를 그대로 받을 것으로 보인다. 추가로 7월 28일 포르투갈 ASM Industries 의 지분을 60% 인수하면서 해상풍력 타워 제조를 위한 추가 경쟁력을 확보했다. 이후 터키 공장 증설과 미국(뉴욕, 뉴저지 등 예상) 동부 생산기지 등이 확보되면 새로운 벨류에이션 적용이 필요할 수도 있을 것.
3) 포르투갈 풍력 타워 업체 인수 (cf. 메리츠증권 문경원, NH 투자증권 정연승)
7월 28일 포르투갈 ASM Industries 의 지분을 60% 취득한다는 공시가 발표되었다.
ASM Industries 는 해상타워, 육상타워를 제조할 수 있는 공장을 모두 가지고 있고 하부구조물 제작 능력도 가지고 있다. 실제 2020년 12월에는 Vestas 8 MW급 터빈 3개를 이용하는 Wind Float Atlantic 프로젝트에 부유식 해상풍력 구조물 2개를 납품한 경력이 있다고 한다.
씨에스윈드는 "유럽 해상풍력시장 지배력 강화를 위한 생산법인 확보 차원" 가 취득 목적이라고 밝혔다. 현재까지의 ASM Industries 의 재무가 좋은 편은 아니지만, 씨에스윈드가 밝힌 취득 목적 그대로 생산공장과 유럽 진출을 위한 발판으로 지분을 취득한 것이 아닌가 판단된다.
보고서 외의 자세한 내용은 아래 글에서 확인할 수 있다.
[씨에스윈드] 7월 넷째주 뉴스/이슈/공시 정리... 2500억원 규모 공급계약 체결 공시, 주가 약세 [친
작성일 : 2021.07.31. 토요일 오후 10시 내용 : 씨에스윈드 4주차 관련 뉴스/이슈 정리 기간 : 2021. 07. 25. 일요일 ~ 2021. 07. 31. 토요일 7월 넷째 주이자 마지막 주 씨에스윈드 관련 뉴스, 이슈를 정리한다
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생각 정리
구조적 성장을 위한 밑그림이 완성되고 있다.
대륙 별로 풍력타워 생산기지 거점들이 하나씩 확정되고 있다. 최근 인수한 미국의 Vestas 공장과 유럽 포르투갈의 ASM Industries 지분 획득 등... 이렇게 인수된 (그리고 신설될) 공장들은 Reshoring 을 진행하고 있는 각국 정부들의 압박을 회피함과 동시에 오히려 친환경 섹터의 정책적 지원을 받으면서 그린 뉴딜에 기여할 수 있게 되었다. 구조적으로 성장할 수 있는 밑그림이 완성되고 있는 것.
올해만 아직 몇 건의 인수 및 공장 신설, 증설 등이 남아있을 것으로 예상되는데 본격적으로 친환경 정책 관련 예산이 쏟아져 나올 2023년까지 어느 정도의 준비가 완성될 수 있을까 기대된다. 한 2~3년은 끌고 갈 생각이었는데, 잘만 되면 10년 이상을 함께 가야 할지도 모르겠다. (꿈은 크게 가지라고... 어림도 없나?)
끝.